इस सप्ताह भारतीय बेंचमार्क सूचकांकों में 5 प्रतिशत की गिरावट आई, जिसमें सेंसेक्स ने पांच में से तीन सत्रों में 1,000 अंक से अधिक की गिरावट दर्ज की और निफ्टी प्रमुख समर्थन स्तरों को तोड़ने के बाद सुधार क्षेत्र में वापस आ गया।
इस सप्ताह दलाल स्ट्रीट पर खूनी संघर्ष हुआ, क्योंकि बेंचमार्क सूचकांकों–सेंसेक्स और निफ्टी 50 ने दो वर्षों में अपनी सबसे बड़ी साप्ताहिक गिरावट दर्ज की। दोषी कौन है? फेडरल रिजर्व का सतर्क रुख और 2025 के लिए कम ब्याज दर कटौती की योजना, जिसने घरेलू बाजार में एफआईआई की बिकवाली को तेज कर दिया।
आज की गिरावट के साथ, सेंसेक्स ने सप्ताह के लिए 5 प्रतिशत की गिरावट दर्ज की, जो पांच में से तीन सत्रों में 1,000 अंक से अधिक गिर गया। लगातार गिरावट के परिणामस्वरूप, BSE में सूचीबद्ध कंपनियों से लगभग 17 लाख करोड़ रुपये का बाजार पूंजीकरण खत्म हो गया।
दूसरी ओर, निफ्टी 50 जो इस सप्ताह लगभग 5 प्रतिशत गिरा, अपने 200-दिवसीय एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज (डीईएमए) से नीचे फिसल गया और फिर से सुधार क्षेत्र में आ गया। इसका मतलब है कि निफ्टी 50 अब अपने रिकॉर्ड उच्च स्तर से 10 प्रतिशत से अधिक नीचे है। 20 दिसंबर को, सप्ताह के अंत में, निफ्टी 1.5 प्रतिशत की गिरावट के साथ 23,587.50 के एक महीने के निचले स्तर पर बंद हुआ, जबकि सेंसेक्स भी 1.5 प्रतिशत की गिरावट के साथ 78,041.59 पर बंद हुआ। व्यापक बाजार धारणा भी सुस्ती की ओर झुकी रही क्योंकि 2,859 शेयरों में गिरावट आई, जबकि केवल 963 शेयर बढ़त के साथ बंद हुए और 95 अपरिवर्तित रहे।
जियोजित फाइनेंशियल सर्विसेज के शोध प्रमुख विनोद नायर ने कहा, “अमेरिकी फेड द्वारा अपेक्षित से कम दर कटौती के बारे में निराशा ने वैश्विक बाजार धारणा को प्रतिकूल रूप से प्रभावित किया है, मंदी के दृष्टिकोण ने विशेष रूप से घरेलू इक्विटी को प्रभावित किया है जो पहले से ही उच्च मूल्यांकन और कम आय वृद्धि से जूझ रहे थे।” नायर ने मिड- और स्मॉल-कैप शेयरों में महत्वपूर्ण गिरावट के साथ व्यापक बिकवाली पर भी प्रकाश डाला, जहां मूल्यांकन प्रीमियम ऐतिहासिक शिखर पर है। व्यापक बाजार में बिकवाली के चलते, निफ्टी मिडकैप 100 में 2.8 प्रतिशत की गिरावट आई और निफ्टी स्मॉलकैप 100 में 2.2 प्रतिशत की गिरावट आई।
इसके साथ ही, निफ्टी मिडकैप 100 और स्मॉलकैप 100 सूचकांकों ने लगातार चौथे दिन अपनी गिरावट जारी रखी। सप्ताह के दौरान, दोनों सूचकांक लगभग 3.5 प्रतिशत नीचे रहे। इनके अलावा, आज सभी सेक्टोरल इंडेक्स लाल निशान पर बंद हुए, जिसमें निफ्टी रियलिटी, निफ्टी पीएसयू बैंक और निफ्टी आईटी सबसे ज्यादा गिरे। निफ्टी बैंक इंडेक्स में भी आज 1.5 प्रतिशत की गिरावट आई, जिससे इसकी साप्ताहिक गिरावट 5.3 प्रतिशत हो गई।
अपने 200 दिनों के एसएमए (सिंपल मूविंग एवरेज) और ईएमए सपोर्ट का उल्लंघन करने के बाद, एचडीएफसी सिक्योरिटीज के सीनियर डेरिवेटिव और टेक्निकल रिसर्च एनालिस्ट नंदीश शाह को डाउनट्रेंड जारी रहने की उम्मीद है, जिसमें चार्ट पर एकमात्र सपोर्ट 23,263 के स्विंग लो पर दिखाई दे रहा है। शाह ने कहा, “आगे बढ़ते हुए, 200 दिनों का एसएमए जो 23,834 पर रखा गया है, अब अल्पावधि के लिए एक मध्यवर्ती प्रतिरोध के रूप में कार्य करने की उम्मीद है।”
कैपिटलमाइंड रिसर्च के सीनियर रिसर्च एनालिस्ट कृष्णा अप्पाला ने यह भी कहा कि बाजार अब तेजी से स्टॉक-विशिष्ट होते जा रहे हैं, जबकि व्यापक सूचकांक विराम लेते हैं। अप्पाला ने मौजूदा भावना को प्रभावित करने वाले कारकों के रूप में कई प्रमुख घटनाओं का नाम लिया, जिसमें जनवरी में डोनाल्ड ट्रम्प के पदभार ग्रहण करने के साथ आगामी अमेरिकी राष्ट्रपति शासन परिवर्तन और कुछ ही सप्ताह दूर भारतीय केंद्रीय बजट की घोषणा शामिल है।
इसके अतिरिक्त, उनका मानना है कि तीसरी तिमाही के आय सत्र में उम्मीदें कम हैं, जिससे बाजार सहभागियों को प्रतीक्षा और निगरानी का दृष्टिकोण अपनाने के लिए मजबूर होना पड़ रहा है। बाजार की भावना पर छाई अनिश्चितता के बीच, अप्पाला एक संतुलित निवेश रणनीति का सुझाव देते हैं जो लाभदायक, घरेलू-केंद्रित तकनीकी कंपनियों के लिए सामरिक जोखिम के साथ बड़ी पूंजी की स्थिरता और उचित मूल्यांकन को जोड़ती है, जो भू-राजनीतिक और नीतिगत जोखिमों का प्रबंधन करते हुए विकास क्षमता को पकड़ने के लिए एक विवेकपूर्ण दृष्टिकोण प्रदान करती है।
